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医疗改革预期提升医械公司吸引力
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来源:上海证券报 添加时间:2007-6-27 10:39:03

    仅是医药板块里一个子行业的医疗器械行业,近来所受到的注意却越来越多。尽管在A股市场中,这个子行业规模偏小,所涉及到的上市公司也不多,然而,近年来该子行业却已呈现出快速发展的趋势,而且研究人士认为,在国家医疗体制改革启动的预期和政府加大基础公共卫生网络投入的大背景下,将为这一领域里的相关公司打开发展空间。

    增量“蛋糕”助推行业发展

    业内人士指出,医药行业本来就是朝阳行业,而在国外,医疗器械与药的消费比例为1:1.9,而目前我国医疗器械与药的消费比例则为1:5。较大的差距,预示着在国内这一行业还有巨大发展空间。

    此外,统计数据也显示,2006年前三季度,我国医疗器械行业的全行业利润总额同比增长35%,大大快于制药行业。不仅如此,医改预期和国家对于社区、农村等基础卫生体系的加大投入,都有望为行业内的公司带来市场里的增量“蛋糕”。

    一些医药行业的分析人士指出,由于中高档医疗器械市场主要还是被国外厂商占据,国内公司主要面对的还是中低端客户。前些年,这些公司发展相对迟缓,这与国内基层卫生领域缺医少械的格局密切相关,一旦政府启动消费,为民生买单,市场所蕴含的潜力不容低估。基于这一原因,一些行业研究员已经上调了相关上市公司未来几年的订单额度。
细分领域品牌效应显现

    虽然以医疗器械为主业的上市公司并不多,但是几家公司都是在各自细分领域中拥有较强品牌知名度和较高市场占有率,这也为投资者看好它们的未来发展奠定了基础。

    以新华医疗为例,这家公司是生产消毒灭菌设备、放射诊断治疗设备、制药机械、医用环保设备、手术器械、一次性使用医用注射类等产品的综合性企业,其中,针对它的消毒灭菌设备,有券商研究报告认为其国内市场占有率达到40%,中高档灭菌设备的市场占有率则更高,另外,公司另一主导产品放射诊断治疗设备也处行业内领先地位。

    新华医疗2月份所发布的年报显示,公司2006年全年主营业务收入获得48316.50万元,同比增长16.36%,实现净利润2087.01万元,同比增长38.17%,可以说是步入增收更增利的良性发展轨道。也许是出于这种原因,自2006年第四季度开始,新华医疗开始被基金重仓持有,而公司一季报则显示出,截至3月底,公司前十大流通股股东中,除一名自然人外,其余全为基金、券商、社保基金及QFII等机构投资者。

    前景看好市场竞争加剧

    值得注意的是,由于医疗器械行业发展前景被看好,一些具有强大股东背景的公司,有望获得股东扶持,注入相关资产,而进一步发展壮大医疗器械业务,提升在行业里的地位。据一些分析人士透露,这也是一些公司被机构投资者高度关注的原因之一。

    不过,尽管医疗器械行业有种种理由被看好,这一行业也同样存在着竞争加剧的趋势。若相关公司的医疗器械技术门槛不高,产品的差异化不明显,则公司的经营与发展也同样会面临较沉重压力。如中小板的一家公司,其产品主要包括超声诊断设备、妇女健康设备等,从定位来说,是在小型化的普及型中低端产品方面,同时销售又主要是通过参加政府招标采购的方式进行,带有较大的波动性。2006年,该公司主营业务收入下降23.82%,净利润下降了93%.而今年一季度,公司净利润还出现了亏损。从公司近来所披露的公告来看,其正在努力加大市场开拓力度和参与开发高端产品。

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